太平洋证券股份有限公司谭紫媚近期对惠泰医疗进行盘考并发布了盘考诠释《惠泰医疗点评诠释：功绩基本顺应预期捆绑 调教，看好集采下产物放量》，本诠释对惠泰医疗给出买入评级，现时股价为377.23元。

惠泰医疗(688617)

事件：10月26日，公司发布2024年第三季度诠释：2024年前三季度已毕贸易收入15.25亿元，同比增长25.63%；归母净利润5.28亿元，同比增长30.97%；扣非归母净利润5.08亿元，同比增长41.08%，主要系公司销售鸿沟增长、产物盈利能力增强、降本控费带来的利润增长，以及极度常性损益较上年同时下落共同影响。

其中，2024年第三季度贸易收入5.24亿元，同比增长23.05%；归母净利润1.86亿元，同比增长27.24%；扣非归母净利润1.80亿元，同比增长53.18%。

电生理集采续约情况素雅，冠脉通路集采助力产物住院

电生理方面：（1）2024年前三季度，福建定约电生理集采省份已连接开展第二年采购公约续签责任。从续约的情况来看，公司电生理产物采购量均较第一年略高。（2）2023年8月，京津冀“3+N”定约电生理集采，公司十极标测导管、三维消融导管等产物全线中标。2024年一季度起，京津冀定约集采效果连接初始执行。跟着集采激动，公司产物有望已毕加速放量。

冠脉介入方面：（1）2024年第一季度至第三季度，av排行福建定约通用类产物集采效果连接初始执行。这次集采中，公司造影三件套、微导管等产物中标。（2）2024年4月，京津冀“3+N”定约医用耗材公布中选效果，公司冠脉微导管等产物中标。现在，通路类耗材也曾处在国产替代进度中，阛阓空间较大，集采有助于加速公司产物在当地的住院速率，进一步进步产物隐私率。

PFA联系责任推崇奏凯，公司加速进攻房颤领域

按捺2024年第三季度末，公司脉冲消融导管已干涉注册审评阶段，展望将于2025年第一季度上市。公司PFA导管是阛阓上独一集三维、压力感应、自有PFA工夫为一体的产物。其中，三维工夫保险手术的安全性，能裁减术者和患者所受辐照；压力感应功能提高东说念主术奏凯率，不错减少导管操作导致的不良事件。

此外，高密度标测导管和压力感应导管也已干涉注册审评阶段，展望在2025年第一季度赢得注册证。

PFA、高密度标测导管及压力感应导管等新产物上市后，公司将全面向房颤领域进攻，咱们看好公司电生理业务有望保执高速增长。

时代用度惩处奏凯权臣，盈利能力执续进步

2024年前三季度，公司的空洞毛利率同比进步1.31pct至72.69%，咱们展望系产物盈利能力增强与公司鸿沟效应清醒所致。销售用度率、惩处用度率、研发用度率、财务用度率差异为17.73%、4.43%、13.30%、-0.34%，同比变动幅度差异为-1.47pct、-0.69pct、-0.57pct、+0.03pct。空洞影响下，公司举座净利率同比进步1.57pct至34.24%。

守正特等宁静致远

其中，2024年第三季度的空洞毛利率、销售用度率、惩处用度率、研发用度率、财务用度率、举座净利率差异为72.58%、17.79%、4.07%、13.16%、0.24%、35.12%，差异变动+1.86pct、-1.53pct、-2.19pct、-0.79pct、+0.07pct、+1.31pct。

盈利预测与投资评级：咱们展望公司2024-2026年贸易收入差异为21.43亿/27.99亿/36.82亿元，同比增速差异为30%/31%/32%；归母净利润差异为7.34亿/9.56亿/12.53亿元；差异增长38%/30%/31%；EPS差异为7.54/9.82/12.87，按照2024年10月30日收盘价对应2024年48倍PE。守护“买入”评级。

风险指示：立异工夫与产物的研发风险，中枢工夫东说念主才流失风险，筹办渠说念惩处风险，产物性量及潜在株连风险，阛阓竞争风险。

证券之星数据中心阐发近三年发布的研报数据狡计，兴业证券黄翰漾盘考员团队对该股盘考较为深化，近三年预测准确度均值高达86.71%，其预测2024年度包摄净利润为盈利6.95亿，阐发现价换算的预测PE为52.61。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级12家，增执评级3家；往日90天内机构看法均价为455.0。

以上实质为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提出。

捆绑 调教